As mãos fortes do ciclo de 2021 estão desistindo? Dados on-chain revelam a movimentação de 2.105 BTC parados há 3 a 5 anos, abrangendo o bull market de 2021 e o bear de 2022-2023. Paralelamente, o LTH SOPR caiu abaixo de 1, sinalizando que holders de longo prazo estão vendendo com prejuízo. Esse movimento precoce levanta dúvidas sobre a resiliência do suporte em níveis atuais próximos de US$ 92.000.
Movimentação de Coins do Ciclo Anterior
Duas transações recentes chamaram a atenção no blockchain do Bitcoin. A métrica Spent Output Age Bands registrou spikes com 539 BTC e 1.566 BTC de moedas inativas entre 3 e 5 anos. Esses tokens foram acumulados durante o pico de 2021, quando o BTC superou US$ 69.000, e resistiram ao colapso de 2022.
Analistas como Maartunn destacam que o despertar de oferta dormente pode indicar smart money rotacionando posições ou holders antigos saindo precocemente. No atual patamar de preço, essas moedas estão com desvalorização significativa em relação ao custo de aquisição, sugerindo pressão vendedora em vez de realização de lucros robustos.
Esse fluxo adiciona ao cenário de redução de posições por grandes endereços, com 220.000 BTC saindo de carteiras de 1.000 a 10.000 BTC no último ano – o ritmo mais rápido desde 2023.
LTH SOPR Sinaliza Capitulação Precoce
O Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (LTH SOPR) é um indicador chave para medir o sentimento dos holders acima de 6 meses. Quando abaixo de 1, significa que as moedas gastas estão sendo vendidas com prejuízo. Recentemente, o índice mergulhou brevemente sob esse limiar, especialmente entre “jovens” LTHs que compraram nos últimos 9 meses.
A média de 30 dias permanece em 1.18, mas bem abaixo da anual de 2.0, indicando queda na realização de lucros. Esse padrão é típico de fases bearish, onde a estabilidade dos veteranos é testada. Observadores como Darkfost alertam que isso reflete incerteza crescente, mesmo com BTC oscilando entre US$ 90.000 e US$ 92.400.
Para investidores brasileiros, segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin cotava a R$ 511.160 às 09:45 de hoje, com alta de 3,17% em 24h e volume de 316 BTC nas exchanges locais.
Implicações para o Mercado Atual
Embora haja narrativas otimistas como divergências bullish no RSI semanal, o ceticismo prevalece. O Sell-Side Risk Ratio voltou a níveis de outubro de 2023, sugerindo distribuição sem convicção forte. Resistências repetidas em US$ 92.000-94.000 podem esgotar o momentum, abrindo espaço para correção mais profunda.
Short-term holders aproximam-se da rentabilidade, mas a saída de LTHs antigos reforça a tese de fraqueza estrutural. Em um mercado dominado por poucas exchanges, como a Binance com 41% do volume spot global em 2025, esses fluxos on-chain podem amplificar a volatilidade.
Vale monitorar se mais dormientes acordam, potencializando downside em cenários de aversão ao risco global.
O Que Isso Significa para Você
Para holders brasileiros, esses sinais constroem um caso cauteloso: capitulação de 2021 pode limpar impurezas, mas também testar suportes chave. Não é hora de euforia; priorize gerenciamento de risco e posições dimensionadas. O histórico mostra que mercados maduros sobrevivem a saídas, mas transições custam caro aos despreparados.
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