Os ETFs de Bitcoin nos EUA registraram influxos líquidos de US$ 330 milhões na sexta-feira, 6 de fevereiro, liderados pelo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock com US$ 231,62 milhões. Esse movimento ocorre paralelamente ao Sharpe Ratio do Bitcoin em mínimas históricas, indicador de retorno ajustado ao risco que reflete alto risco para retornos fracos — típico de fases finais de baixa. Os dados mostram instituições comprando quando o varejo hesita, confirmando tese de acumulação silenciosa em meio à volatilidade.
Detalhes dos Influxos nos ETFs
De acordo com dados preliminares do mercado, os ETFs de Bitcoin americanos postaram US$ 330 milhões em entradas líquidas na sexta-feira, revertendo três dias consecutivos de saídas intensas na semana. O IBIT da BlackRock liderou com US$ 231,62 milhões, seguido pelo ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) com US$ 43,25 milhões, Bitwise Bitcoin ETF (BITB) em US$ 28,7 milhões e Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) com US$ 20,13 milhões. O Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) registrou US$ 6,97 milhões.
Esses fluxos coincidiram com o Bitcoin reclaimando os US$ 70.000 temporariamente na sexta, enquanto o Coinbase Premium — indicador de demanda de investidores dos EUA — virou positivo. No agregado semanal, os ETFs acumularam cerca de US$ 350 milhões em saídas líquidas, equilibradas por entradas como os US$ 561 milhões de segunda-feira, 2 de fevereiro. Em valores aproximados ao câmbio atual (dólar a R$ 5,22), isso equivale a cerca de R$ 1,72 bilhão em influxos diários.
Sharpe Ratio em Zona de Baixa Histórica
O Sharpe Ratio do Bitcoin, métrica que avalia o excesso de retorno por unidade de risco, atingiu níveis reminiscentes das fases finais de mercados de baixa passados. Calculado como (retorno do ativo – taxa livre de risco) / desvio padrão, valores baixos ou negativos indicam que investidores assumem alto risco para retornos insuficientes ou negativos — comum em capitulações.
Os dados do CryptoQuant mostram o indicador em declínio contínuo, sinalizando que o Bitcoin ainda não atrai risco-takers convencionais. Historicamente, essa dinâmica precede acumulação por mãos fortes, após flushing de posições fracas. Desde o pico de US$ 126.000 em outubro de 2025, o BTC caiu mais de 52% para zona dos US$ 60.000-70.000, reforçando o cenário de risco elevado.
Implicações e Níveis a Monitorar
A convergência de influxos institucionais com Sharpe Ratio deprimido sugere que grandes players veem valor em níveis atuais, ignorando o pessimismo do varejo. Segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin cotava a R$ 371.215,67 às 18:40 de hoje, com alta de 1,85% em 24 horas e volume de 279 BTC.
Abordagens metódicas incluem exposição gradual à medida que o ratio melhora ou espera por confirmação. Níveis chave: suporte em US$ 60.000 (próximo de mínimas recentes) e resistência em US$ 70.000-75.000. O mercado pode permanecer em baixa por meses, mas os fluxos de ETFs indicam convicção institucional crescente. Investidores devem monitorar o agregado semanal de influxos e evolução do Sharpe Ratio para sinais de reversão.
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