O êxodo de US$ 37,4 bilhões dos ETPs cripto em quatro semanas impulsiona o sentimento negativo atual no mercado, com saídas contínuas na 4ª semana consecutiva. Paralelamente, o Standard Chartered cortou suas previsões para Bitcoin para US$ 50 mil no curto prazo, reforçando a tese de baixa. Os dados mostram se os institucionais estão fugindo ou apenas realizando lucros?
Fluxos de ETPs: Saídas Aceleram Pressão Vendedora
Os dados da CoinShares revelam que na semana encerrada em 16 de fevereiro, os ETPs globais cripto registraram saída líquida de US$ 1,73 bilhão, elevando o total das últimas quatro semanas para US$ 37,4 bilhões. Bitcoin liderou as perdas com US$ 1,33 bilhão em saídas, seguido por Ethereum com US$ 851 milhões. Produtos vendidos em Bitcoin acumularam saídas de US$ 15,4 milhões nas últimas duas semanas.
Apesar da magnitude, a pressão vendedora mostra sinais de alívio: o volume inicial de saídas semanais foi de US$ 8,53 bilhões, mas reduziu para US$ 1,73 bilhão. O trading volume dos ETPs caiu de recorde de US$ 63 bilhões para US$ 27 bilhões, indicando menor especulação. Regiões divergem: EUA saíram com US$ 4,03 bilhões, enquanto Europa (Alemanha US$ 1,15 bilhão) e Canadá (US$ 46,3 milhões) registraram entradas.
Altcoins como XRP (US$ 33,4 milhões em entradas) e Solana (US$ 31 milhões) atraíram fluxos positivos, sugerindo rotação setorial em meio à dominância negativa do Bitcoin.
Dinheiro Institucional: Fuga ou Realização de Lucros?
Os fluxos massivos de ETPs refletem comportamento institucional cauteloso. Saídas concentradas nos EUA contrastam com entradas na Europa, possivelmente ligadas a diferenças regulatórias e expectativas macroeconômicas. James Butterfill, da CoinShares, nota que a venda inicial de US$ 17 bilhões no mês aliviou, mas o sentimento permanece negativo enquanto o Bitcoin negocia abaixo de US$ 70.000.
Segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin está cotado a R$ 359.741,52 (variação -2,42% em 24h), equivalente a cerca de US$ 68.800 com dólar a R$ 5,23. Esse patamar testa suportes técnicos próximos à média móvel de 200 dias, com volume 24h de 171 BTC nas exchanges brasileiras.
Os dados sugerem realização de lucros após altas recentes, não pânico total: entradas em altcoins indicam que capital não abandona o setor, mas rotaciona para ativos com narrativas específicas como XRP (regulatório) e Solana (ecossistema). Níveis a observar: suporte BTC em US$ 67.000; resistência em US$ 70.000.
Standard Chartered Reforça Tese de Baixa Curto Prazo
O banco revisou forecasts em 12 de fevereiro: Bitcoin pode cair para US$ 50.000 ou abaixo nos próximos meses, antes de recuperar para US$ 100.000 fim de 2026 (reduzido de US$ 150.000). Ethereum projeta low de US$ 1.400, fim de ano US$ 4.000 (era US$ 7.500). XRP para US$ 2,80 (era US$ 8); Solana US$ 135 (era US$ 250).
Geoffrey Kendrick, head de pesquisa digital assets, atribui a macroeconomia fraca e vendas de ETF holders que priorizam caixa sobre dip-buying. Cita transição no Fed com Kevin Warsh (indicado por Trump) como possível catalisador negativo até maio. Longo prazo permanece otimista: BTC US$ 500.000 em 2030.
Esses ajustes alinham-se aos fluxos ETPs, validando pressão institucional. Indicadores como RSI (região 40-50) e MACD bearish confirmam momentum de baixa curto prazo.
Implicações e Níveis Críticos a Monitorar
A confluência de saídas ETPs e forecasts revisados aponta para consolidação ou correção mais profunda. Volume em declínio sugere fim de selling climax, potencial para estabilização. Investidores devem observar:
- Fluxos semanais CoinShares: reversão acima de US$ 100 mi sinaliza alívio.
- Suportes BTC: US$ 67k (próximo), US$ 60k (crítico).
- Notícias Fed/Warsh: impacto em risco assets.
- Rotação altcoins: se persistir, alivia pressão BTC.
Os números indicam cautela curto prazo, mas resiliência setorial. Dados metodológicos baseiam-se em relatórios CoinShares e Standard Chartered.
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