O Bitcoin registrou queda de 29% nos últimos 30 dias, aproximando-se dos US$ 66 mil (cerca de R$ 353.689, segundo o Cointrader Monitor). Embora a VanEck indique exaustão de vendedores mid-cycle, analistas da GSR e Stifel alertam que uma escalada no conflito EUA-Irã pode derrubar o preço para US$ 38 mil. É importante considerar esses riscos geopolíticos em um momento de aversão ao risco global.
Vendedores Exaustos, Mas Sentimento em Medo
A análise da VanEck destaca que a recente correção resetou a alavancagem excessiva no mercado, com o indicador NUPL entrando em território de “medo”. Holders de moedas entre 1 e 5 anos, responsáveis pela maior parte das vendas, desaceleraram sua distribuição após absorverem US$ 22,5 bilhões em perdas realizadas. O open interest de futuros atingiu mínimas desde setembro de 2024, sinalizando capitulação.
No entanto, o risco aqui é que essa exaustão não garanta um fundo imediato. A taxa de hash da rede caiu 14% nos últimos 90 dias devido a margens comprimidas para mineradores, um padrão histórico que precedeu retornos fortes, mas depende de estabilização macro. Transações diárias permanecem no 90º percentil histórico, mostrando resiliência on-chain, mas o preço atual reflete pessimismo.
Tensões EUA-Irã Ameaçam Suporte Crítico
Analistas da GSR Research e Stifel preveem queda para US$ 38 mil caso haja ataque direto dos EUA ao Irã. A incerteza bélica impulsiona aversão ao risco, com investidores institucionais liquidando ativos voláteis como o Bitcoin em favor de dólar e ouro. O BTC testa suporte em US$ 65 mil, com demanda de varejo nos menores níveis desde 2022.
Para brasileiros, o dólar a R$ 5,18 pode mascarar perdas em BRL, mas a correlação com bolsas globais aumenta em pânicos. Movimentações de baleias em baixa liquidez agravam a volatilidade. É essencial monitorar manchetes de guerra e dados de inflação PCE nos EUA, que podem acelerar liquidações.
Os Três Riscos Estruturais da Ecoinometrics
A Ecoinometrics identifica três forças sobrepostas para nova queda:
- Fraqueza nas ações, com Nasdaq estagnado e BTC abaixo da média móvel de 200 dias (acima de US$ 100 mil).
- Volatilidade estrutural reduzida devido a fluxos de ETFs, tornando-o mais correlacionado a tech stocks.
- Fed neutro, sem cortes urgentes de juros apesar de inflação controlada e mercado de trabalho resiliente.
Esses fatores criam um ambiente sem tailwinds, onde estabilidade vira fragilidade. Saídas contínuas de ETFs e risk-off amplificam o downside. Historicamente, quando equities declinam, o Bitcoin cai mais rápido.
Proteção é Prioridade: Evite Alavancagem
Diante desses alertas, a proteção do capital é essencial. Evite posições alavancadas, que amplificam perdas em cenários voláteis. Monitore suportes técnicos, fluxos de ETFs e notícias geopolíticas. O Bitcoin pode se recuperar como reserva de valor a longo prazo, mas curto prazo exige cautela realista. Pergunte-se: estou preparado para US$ 38 mil?
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