O GENIUS Act pode se tornar uma ‘armadilha de segurança nacional’ se o lobby bancário conseguir banir recompensas (yield) em stablecoins, alertam executivos cripto. A proposta, que já proíbe emissores de oferecerem juros diretamente, agora enfrenta pressão para fechar ‘brechas’ de terceiros usadas por exchanges como Coinbase. Críticos como John Deaton argumentam que isso favorece o digital yuan chinês, que paga juros, enfraquecendo o domínio global do dólar americano em um momento crítico de transição para moedas digitais.
Pressão do Lobby Bancário nos EUA
Um grupo de banqueiros comunitários e a American Bankers Association (ABA) pressionam o Senado para alterar o GENIUS Act, fechando o que chamam de ‘brecha’ que permite plataformas como Coinbase e Kraken oferecerem recompensas a detentores de stablecoins via terceiros. Segundo a Blockchain Association, isso é um ‘esforço de última hora dos grandes bancos’ para bloquear competição após um acordo bipartidário no Congresso.
Faryar Shirzad, Chief Policy Officer da Coinbase, destaca que bancos lucram US$ 176 bilhões anuais com reservas no Fed e US$ 187 bilhões em taxas de cartões, totalizando mais de US$ 360 bilhões de receitas de pagamentos e depósitos. Stablecoins com yield desafiam essas margens ao oferecer competição real em sistemas de pagamento onchain, sem afetar a capacidade de empréstimo dos bancos.
A narrativa dos bancos alega proteger suas operações de empréstimo, mas críticos veem como defesa de receitas lucrativas contra inovação. Sem evidências concretas de que stablecoins ‘desmantelam’ instituições tradicionais, a pressão parece motivada por medo de perda de mercado.
Vozes da Indústria Contra as Mudanças
John Deaton, advogado pro-cripto e ex-candidato ao Senado, chama as mudanças de ‘armadilha de segurança nacional’. Ele alerta que banir yield em stablecoins americanas incentiva a adoção do digital yuan (e-CNY), que a China começou a remunerar oficialmente, posicionando-o como concorrente yield-bearing ao USD.
Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, ecoa: ‘Os EUA seriam tolos em reverter a lei. Bancos, endureçam e competam – isso é inovação’. Alexander Grieve, do Paradigm, adverte que desfazer as provisões de recompensas desperdiça progresso bipartidário conquistado com esforço.
A Coinbase reforça que recompensas beneficiam consumidores comuns, diferentemente de contas de baixa remuneração que favorecem incumbentes. Reabrir o debate agora cria incerteza e riscos ao futuro do dólar no comércio onchain.
Riscos Geopolíticos para o Dólar Americano
Em um contexto global tenso, a China vê oportunidade na fraqueza regulatória dos EUA. O anúncio de juros no e-CNY chega em momento estratégico, enquanto o GENIUS Act – lei pioneira para regular stablecoins – enfrenta lobby que poderia ceder terreno. Deaton e Shirzad alertam: proibir yield nos EUA força o mundo a depender de alternativas estrangeiras, erodindo a hegemonia do dólar.
Historicamente, o USD domina graças a estabilidade e liquidez. Stablecoins como USDC e USDT, lastreados em dólares, estendem isso ao blockchain. Mas sem incentivos competitivos, perdem apelo frente a moedas digitais soberanas remuneradas. Isso não só beneficia Pequim, mas sinaliza fraqueza americana em inovação financeira, potencialmente acelerando desdolarização em comércio internacional.
Analistas geopolíticos monitoram como regulação anti-inovação pode inverter ganhos cripto sob Trump, com midterms de 2026 no horizonte.
Implicações para Investidores Brasileiros
Para o público brasileiro, atento a flutuações cambiais, o GENIUS Act impacta stablecoins usadas em remessas e proteção contra inflação. Um ban de yield reduz atratividade de USDT/USDC, beneficiando rivais. Vale monitorar debates no Senado, pois fortalecimento do digital yuan pressiona BRICS e emergentes.
Investidores devem acompanhar aprovações regulatórias e movimentos de whales em stablecoins. Em um mercado onde inovação vs. status quo define vencedores, regulação pró-competição protege o dólar – e ativos globais.
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