📊 BOLETIM CRIPTO | 24/12/2025 | NOITE
Na véspera de Natal, o mercado de criptomoedas não oferece trégua aos investidores, apresentando um cenário de tensão e divergência. Enquanto o Bitcoin (BTC) se aproxima de um momento crítico com o vencimento de US$ 30,3 bilhões em opções na próxima sexta-feira, desenhando um cenário de pressão vendedora imediata, o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) e as soluções de segunda camada (L2) demonstram uma resiliência impressionante. O sentimento geral é misto: a cautela macroeconômica e técnica sobre a maior criptomoeda do mundo contrasta vivamente com o vigor fundamentalista observado na Ethereum, Arbitrum e Cardano. Para o investidor brasileiro, o momento exige frieza para distinguir o ruído de curto prazo — exacerbado pela baixa liquidez do feriado — das tendências estruturais de longo prazo que continuam a se fortalecer nos bastidores da tecnologia blockchain.
📢 Este artigo contém links de afiliados. Ao se cadastrar através desses links, você ajuda a manter o blog sem custo adicional para você.
🔥 Destaque: A “Tempestade” de US$ 30,3 Bilhões no Bitcoin
O evento mais aguardado e temido da semana — e possivelmente do mês — é o vencimento (expiry) massivo de opções de Bitcoin agendado para a manhã desta sexta-feira, 26 de dezembro. Trata-se de um volume colossal de US$ 30,3 bilhões em contratos, com a maior parte do interesse em aberto (open interest) concentrado na exchange Deribit.
A configuração atual do mercado de derivativos favorece os ursos (bears). Dados analíticos indicam que a maioria das apostas de compra (calls) está posicionada em níveis de preço muito acima do patamar atual, especificamente nas faixas de US$ 100.000 a US$ 125.000. Como o Bitcoin perdeu o suporte psicológico dos US$ 100.000 em novembro e vem consolidando abaixo de US$ 94.000, a grande maioria dessas opções de compra deve expirar sem valor (out of the money ou OTM), gerando prejuízo para os otimistas e lucro para os vendedores de volatilidade.
Por outro lado, as opções de venda (puts) estão agrupadas de forma estratégica entre US$ 75.000 e US$ 86.000. Isso cria uma dinâmica de “ímã” para o preço. Se o Bitcoin permanecer abaixo de US$ 94.000 até o vencimento, os vendedores de opções mantêm a vantagem. O risco imediato é que, em um ambiente de liquidez reduzida típico do feriado de Natal, tentativas de manipulação ou movimentos de proteção (hedging) possam exacerbar a volatilidade, empurrando o ativo para testar suportes inferiores. Este evento serve como um teste de fogo para a convicção do mercado antes da virada do ano.
Investidores que utilizam plataformas com alta liquidez, como a Binance, devem estar atentos ao livro de ofertas e ao volume de negociação nas próximas 36 horas, pois a volatilidade pode apresentar oportunidades rápidas, mas também riscos elevados de liquidação.
📈 Panorama do Mercado
O mercado cripto encerra esta quarta-feira apresentando uma dicotomia fascinante. De um lado, temos a “frieza” do preço do Bitcoin, pressionado por derivativos e fatores técnicos. Do outro, observamos o “calor” da atividade on-chain em protocolos de infraestrutura.
O sentimento agregado é classificado como misto, mas com nuances importantes. A Ethereum (ETH), apesar de sofrer críticas em relação à ação de preço, continua a dominar o valor total bloqueado (TVL) em DeFi, detendo 68% do mercado. Isso sinaliza que, embora o capital especulativo possa estar hesitante, o capital produtivo e a utilização da rede continuam em expansão. O crescimento de Arbitrum e a renovação do interesse na Cardano com o lançamento do projeto Midnight reforçam a tese de que a infraestrutura cripto está amadurecendo independentemente das flutuações diárias do Bitcoin.
No cenário macro, há um descompasso entre as expectativas de estímulos econômicos para 2026 nos EUA e o posicionamento defensivo atual. Enquanto narrativas de longo prazo apontam para cortes de juros e políticas pró-cripto, o mercado de opções reflete um medo imediato de correções no setor de tecnologia e riscos sistêmicos. Esse “cabo de guerra” entre otimismo futuro e pessimismo presente define o tom deste final de 2025.
⚠️ Riscos a Monitorar
- Pressão de Venda no Expiry: A expiração de opções favorecendo bears abaixo de US$ 94.000 pode desencadear vendas forçadas ou hedge dinâmico, derrubando o preço para a zona de US$ 88.000 a US$ 90.000.
- Baixa Liquidez de Feriado: Operar durante o Natal envolve riscos ampliados, pois ordens de menor volume podem causar deslocamentos de preço desproporcionais (slippage alto).
- Controvérsia de Governança (Hard Forks): O precedente aberto pela Gnosis Chain ao realizar um hard fork para recuperar fundos reacende o debate sobre a imutabilidade das blockchains, podendo gerar desconfiança institucional.
- Divergência Preço vs. Atividade: Se o preço da Ethereum não acompanhar o recorde de transações e TVL em breve, pode haver uma capitulação de investidores frustrados, migrando capital para concorrentes como Solana.
💡 Oportunidades Identificadas
- Resiliência do Ecossistema L2: A marca de US$ 20 bilhões em valor assegurado pela Arbitrum sugere que tokens de governança de Layer 2 descontados podem representar valor assimétrico no médio prazo.
- Acumulação Institucional: A queda na métrica Coin Days Destroyed (CDD) do Bitcoin indica que investidores de longo prazo pararam de vender agressivamente, sugerindo formação de fundo local.
- Privacidade na Cardano: O lançamento do protocolo Midnight traz uma nova narrativa de privacidade para DeFi, podendo atrair liquidez de usuários de Ethereum e Solana preocupados com vigilância on-chain.
- Reversão Técnica em XRP: O sinal raro no Stochastic RSI da XRP, não visto desde 2022, aponta para esgotamento da força vendedora, configurando potencial setup de reversão.
📰 Principais Notícias do Período
1. Bears em Vantagem no Vencimento de Opções de BTC
O mercado se prepara para o vencimento de US$ 30,3 bilhões em opções na sexta-feira. A análise mostra que os ursos estão no controle para preços abaixo de US$ 94.000, com a maioria das calls de alta (acima de US$ 100.000) prestes a virar pó, o que pode pressionar o preço spot.
2. Ethereum Rumo a Recorde de Transações DeFi
Apesar da performance de preço aquém do esperado (negociando na faixa de US$ 2.900), a rede Ethereum e suas L2s estão prestes a bater recorde histórico de transações em dezembro. O TVL de DeFi permanece robusto com US$ 69 bilhões, evidenciando fundamentos sólidos.
3. Offchain Labs Reforça Aposta na Arbitrum (ARB)
A desenvolvedora por trás da Arbitrum aumentou sua posição em tokens ARB, demonstrando convicção no projeto que lidera o setor de Layer 2. A rede atingiu a marca de US$ 20 bilhões em valor total assegurado (TVS), consolidando sua dominância.
4. Midnight Impulsiona DeFi na Cardano
Charles Hoskinson afirma que a nova sidechain focada em privacidade, Midnight, pode multiplicar o setor DeFi da Cardano em 10 vezes. O lançamento já reflete em aumento de volumes nas DEXes da rede, atraindo olhares de usuários de outras chains.
5. Alívio na Venda de Longo Prazo de Bitcoin
A métrica on-chain Coin Days Destroyed (CDD) despencou após uma transferência massiva da Coinbase, sinalizando que os “hodlers” antigos (LTHs) cessaram a pressão de venda. Historicamente, isso antecede períodos de estabilização ou alta.
6. Gnosis Executa Hard Fork Polêmico
Em uma decisão controversa, a Gnosis Chain realizou uma bifurcação na rede para recuperar US$ 9,4 milhões ligados a um exploit no protocolo Balancer. A ação priorizou a proteção ao usuário, mas gerou debates acalorados sobre centralização.
7. Sinal Raro de Fundo na XRP
O indicador técnico Stochastic RSI de 3 semanas para XRP atingiu o nível zero, um evento raro que ocorreu pela última vez no fundo de mercado de 2022. Combinado com divergências altistas, sugere que os vendedores estão exaustos.
🔍 O Que Monitorar
- Preço de Fechamento do BTC (Sexta, 8h UTC): O nível de preço neste horário determinará quem ganha e quem perde bilhões no mercado de opções. Atenção aos níveis de US$ 88.000 e US$ 94.000.
- Funding Rates em Perpétuos: Se as taxas ficarem muito negativas, pode indicar excesso de alavancagem short, abrindo margem para um short squeeze de alívio.
- Fluxo de TVL em L2s: Monitorar se o crescimento da Arbitrum e o hype da Cardano se sustentam após o Natal ou se são apenas ruído temporário.
- Volume em Exchanges: Acompanhar se haverá retorno de volume institucional na Binance e outras plataformas principais após o feriado.
🔮 Perspectiva
Para as próximas 24 a 48 horas, a palavra de ordem é paciência. É provável que vejamos um mercado errático e com baixo volume, reagindo de forma exagerada a pequenas ordens devido à liquidez reduzida do feriado de Natal. A pressão do vencimento de opções na sexta-feira mantém um “teto” sobre o preço do Bitcoin no curtíssimo prazo, dificultando ralis sustentáveis acima de US$ 94.000 antes da liquidação dos contratos.
No entanto, a perspectiva de médio prazo permanece construtiva. O alívio na venda de investidores de longo prazo (indicado pelo CDD) e o crescimento contínuo dos fundamentos de Ethereum e L2s sugerem que o mercado está construindo uma base sólida para 2026. Investidores devem evitar alavancagem excessiva neste período festivo e focar na acumulação estratégica em ativos com atividade on-chain real e crescente.
⚠️ Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.
