O perigo vem do Oriente: uma crise nos títulos japoneses está drenando a liquidez global, pressionando o Bitcoin para baixo. Na terça-feira, o BTC caiu 3,3% para US$ 89.300, enquanto o Nikkei despencou 2,5% e o S&P 500 recuou mais de 2%. O fim da estratégia de carry trade japonesa, que por anos financiou ativos de risco como criptomoedas com juros ultrabaixos no iene, ameaça travar o crescimento do Bitcoin. Esse risco macro supera qualquer otimismo político.
Crise nos Títulos Japoneses Desmonta Carry Trade
Os rendimentos dos títulos do governo japonês atingiram máximas de vários anos, tornando investimentos locais mais atrativos que o carry trade. Investidores que tomavam ienes baratos para apostar em ativos de alto risco, como Bitcoin, agora enfrentam custos maiores. Essa dinâmica reverte anos de fluxo barato de capital do Japão para mercados globais.
O mercado de títulos nipônicos registrou uma oscilação de seis desvios padrão em dois dias, um movimento raríssimo que assusta participantes. "A onda de vendas transformou-se em choque generalizado", alertou Tim Sun, da Hashkey. O Banco do Japão (BOJ) pode intervir com compras de títulos, mas isso priorizaria a dívida sobre a moeda, sem resolver a contração de liquidez.
Redução da Liquidez M2 Global Prejudica Criptos
A liquidez M2 global cresce apenas 11,4% ao ano, abaixo dos 14% vistos em ciclos de alta forte do Bitcoin. Essa expansão mais lenta, combinada ao fim do carry trade, cria um ambiente de ranges apertados para o BTC, que oscila sem direção clara. Analistas notam realocação gradual para yields seguros, não um choque abrupto, mas suficiente para frear a euforia cripto.
Segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin cotava a R$ 480.351 às 18h57 desta quarta, com variação de -0,26% em 24h. O ativo reflete a dependência de condições macro favoráveis, vulnerável a ventos contrários do Oriente.
Bitcoin Preso em Faixa: Sinal de Fraqueza
O BTC está preso em faixa estreita, sem momentum para romper resistências. Diferente de narrativas de alta baseadas em tweets ou adoções, o risco real vem da restrição de liquidez. Ouro subiu para recorde de US$ 4.866, mostrando fuga para ativos seguros enquanto criptos sofrem.
Quinn Thompson, da Lekker Capital, resume: o BOJ enfrenta dilema entre apertar política e colapso cambial. Nenhuma opção beneficia ações ou criptos americanas. O Bitcoin, apesar da narrativa anti-inflacionária, não escapa da dependência de liquidez farta.
Implicações e Alerta para Investidores
Essa pressão japonesa sinaliza fim da festa fácil. Redução da M2 e yields altos sugerem volatilidade prolongada, com BTC testando suportes abaixo de US$ 88.000. Investidores devem monitorar intervenções do BOJ e dados de liquidez global. O risco macro, ignorado em bolhas especulativas, pode derrubar pretensas altas históricas. Vale cautela: o Bitcoin não é imune ao Japão.
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