Os dados da Santiment revelam funding rates agregados em território negativo extremo, abaixo de -0,01%, o menor nível desde agosto de 2024, quando o Bitcoin formou um fundo majoritário seguido de alta de 83%. Esse posicionamento de baixa concentrado pode configurar um short squeeze, onde uma recuperação mínima força liquidações em cascata. Segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin negocia a R$ 355.020,23 (-1,13% em 24h), próximo a suportes críticos.
Funding Rates Indicam Posicionamento de Baixa Extremo
A métrica “Funding Rates Aggregated By Exchange” da Santiment combina dados de múltiplas exchanges, refletindo o sentimento geral no mercado de derivativos perpétuos. Funding rates negativos ocorrem quando vendidos pagam comprados para alinhar preços de contratos ao spot. Atualmente, as taxas estão em -0,01% ou inferiores, com barras vermelhas dominando o gráfico histórico.
Esse padrão foi visto em agosto de 2024, após crash de preço, e em outubro de 2025, após liquidações na Binance. Nessas ocasiões, o excesso de apostas em queda criou condições frágeis: qualquer alta inesperada acelera perdas nos vendidos alavancados, levando a fechamentos forçados. Os dados mostram que funding positivo é a norma, tornando esses extremos raros e historicamente associados a reversões.
Traders derivativos representam volume significativo, e esse desequilíbrio sugere capitulação bearish. No entanto, reversões dependem de catalisadores como inflows institucionais ou dados macro positivos.
Mecânica Técnica do Short Squeeze
No short squeeze, posições vendidas alavancadas acumulam perdas rápidas com uma alta modesta. Ao atingir thresholds de liquidação, exchanges fecham automaticamente as posições, exigindo recompra de Bitcoin e gerando pressão compradora adicional. Esse ciclo em cascata amplifica a volatilidade para cima.
Histórico confirma: pós-agosto 2024, liquidações de vendidos contribuíram para alta sustentada. O custo médio de curto prazo atual está em torno de US$ 90.900, enquanto o preço spot é US$ 68.740. Um rompimento acima de US$ 75.000 poderia ativar momentum de alta, mas suportes em US$ 67.500 e US$ 66.500 precisam resistir.
Os dados sugerem fragilidade no lado bearish, mas não garantem rebound imediato. Volatilidade assimétrica favorece upside em cenários de squeeze.
Baleias Contrapõem com Longs Alavancados
A baleia conhecida como Machi Big Brother (黃立成) vendeu ETH e altcoins para abrir posições compradas alavancadas na Hyperliquid: 25x em 6.200 ETH (abertura US$ 2.006,88, liquidação US$ 1.847,69); 40x em 25 BTC (abertura US$ 68.645,90, liquidação US$ 33.872,44); e 10x em 55.000 HYPE (abertura US$ 31,09, liquidação US$ 14,44).
Essa movimentação demonstra contraposição ao consenso bearish. Baleias com histórico agressivo frequentemente antecipam reversões, usando alta alavancagem para maximizar yields em setups assimétricos. O monitoramento on-chain via HyperInsight confirma a realocação de risco para ativos principais.
Embora arriscado — com múltiplas liquidações passadas —, reflete confiança em rebote técnico.
Níveis Chave a Monitorar
Situação atual: BTC consolida próximo a US$ 68.700, com RSI neutro e volume moderado. Suportes imediatos em US$ 67.500 (50-day MA) e US$ 66.500; resistências em US$ 70.000 e US$ 75.000. Fechamento acima de US$ 75.000 ativa squeeze potencial.
Indicadores como Bull-Bear Cycle da CryptoQuant em território profundamente de baixa reforçam capitulação. Traders devem observar volume de liquidações e funding rates para sinais de reversão. Dados on-chain priorizam setups baseados em posicionamento real, não especulação.
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