O Realized Cap Impulse de longo prazo do Bitcoin virou negativo pela primeira vez em três anos, sinalizando contração no crescimento estrutural da rede. Esse indicador, ausente desde 2021, historicamente precede correções prolongadas ou mercados de baixa. Com o BTC negociado acima de US$ 66.000 após queda de 30% no mês, os dados da Glassnode e CryptoQuant reforçam a capitulação em curso, com US$ 2,3 bilhões em perdas realizadas — maior evento desde o crash de 2021.
Indicadores On-Chain Acendem Alerta de Baixa
Os dados mostram que o Realized Cap Impulse (Long-Term) monitora influxos de capital de longo prazo na rede Bitcoin. Uma leitura negativa indica que novos capitais não absorvem a oferta disponível, gerando pressão descendente. Alphractal destacou que, em ciclos passados, esse sinal precedeu quedas significativas, como em 2021. Paralelamente, o fluxo de novos investidores virou negativo, sem renovação de liquidez durante correções — padrão inicial de viés de baixa.
O MVRV Adaptive Z-Score (365 dias) da CryptoQuant atingiu -2,66, confirmando zona de capitulação. O Indicador de Ciclo Alta-Baixa ainda não alcançou extremos, sugerindo espaço para mais downside antes de estabilização.
Capitulação Registra Perdas Recordes
A média de sete dias de perdas realizadas líquidas chegou a US$ 2,3 bilhões, segundo IT Tech no CryptoQuant, rivalizando o crash de 2021 e colapsos de Luna/FTX. Detentores de curto prazo venderam em prejuízo durante a descida de 50% desde o pico de US$ 126.000 em outubro. O preço realizado está em US$ 55.000, com bottoms históricos 24-30% abaixo desse nível.
Detentores de longo prazo (LTH) reduziram posições em 245.000 BTC em 6 de fevereiro, taxa média de 170.000 BTC/dia desde então, per Glassnode. O Realized Profit/Loss Ratio caminha para abaixo de 1, alinhado a capitulações amplas.
Debate Sobre o Fundo: US$ 40 Mil ou Deep Value?
Traders divergem: CryptoQuant vê potencial sideways em US$ 55.000 antes de recuperação, mas analistas como Tony Research preveem bottom em US$ 40-50 mil no Q4 2026, seguindo retração Fibonacci 0,618 (~US$ 57.000). Checkmatey, ex-Glassnode, classifica US$ 60.000 como deep value, com odds acima de 50% de low já formado, mas alerta para revisitas via time pain.
Baleias acumulam, com saídas de exchanges em 3,2% (média 30 dias), ecoando H1 2022 — recuperação demorou até 2023.
Níveis a Monitorar e Cotação Atual
Suportes chave: US$ 55.000 (realized price), US$ 60.000 (deep value), US$ 40.000 (Fibonacci extremo). Resistências: US$ 80.000 (True Market Mean/ETF basis). Segundo o Cointrader Monitor, o Bitcoin cotado a R$ 349.744,70 (-0,55% em 24h, volume 327 BTC).
Os dados sugerem monitoramento de LTH net change e Z-Score para sinais de estabilização, sem viés direcional.
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