O Bitcoin recuou para mínimas abaixo de US$ 70.000 após a nomeação de Kevin Warsh como próximo presidente do Federal Reserve, gerando temores de aperto de liquidez global. Segundo o relatório da Binance, o mercado cripto está na ponta da cadeia de liquidez, sofrendo primeiro em cenários de desalavancagem. Mais de 23% dos traders agora esperam um corte de juros no FOMC de março, mas a história mostra que otimismo excessivo ignora riscos macro de Washington. Segundo o Cointrader Monitor, o BTC está a R$ 367.859 (+2,9% em 24h).
Nomeação de Warsh Desencadeia Crise de Liquidez
A crise de liquidez apontada pela Binance reflete o pânico inicial com Warsh, visto como linha-dura contra inflação. Conhecido por defender redução agressiva do balanço patrimonial do Fed — atualmente trilhões acima do necessário —, ele pode anular efeitos de cortes de juros. O BTC testou US$ 60.300 na quinta-feira, com alavancagem agregada em ~5,8 (acima da média histórica de 4,88). Liquidações de US$ 2,56 bilhões em um dia lembram eventos raros, mas a mediana histórica sugere enfraquecimento médio prazo, não fundos imediatos. O mercado está ignorando o fim da paralisação governamental, focando no risco de margin calls em ativos de risco.
Dados do Deutsche Bank revelam queda na adoção cripto nos EUA: de 24% para 18% entre jovens de 18-34 anos. Isso ecoa ciclos passados, como 2018 e 2022, onde exuberância cedeu a correções profundas.
23% dos Traders Apostam em Corte do FOMC
Apesar dos temores, a probabilidade de corte de 25 bps em março subiu para 23%, de 18,4%, per CME FedWatch. Traders precificam um Fed hawkish sob Warsh, mas easing de liquidez é visto como catalisador positivo para cripto. Cuidado: políticas de juros impactam ativos de risco negativamente quando apertam financiamento. A história mostra que o mercado precifica cortes prematuros em topos de ciclo, levando a decepções. Com NAAIM em percentis extremos de exposição, crowding sugere rotação para fora de risco.
Analistas como Nic Puckrin alertam: encolhimento do balanço do Fed força venda de cripto primeiro para liquidez.
Riscos Macro no SPY e Correlação com BTC
A análise com viés de baixa para o SPY alinha com cripto via macro. Tarifas em 13,5% — mais altas desde 1946 — podem elevar CPI a 3% no Q2, per RBC. Alvos de queda: US$ 675 (1.0 Fib), US$ 662 (1.618). Ouro acima de US$ 5.000 sinaliza hedge institucional; Deutsche Bank mira US$ 6.000. Tech distribui: Alphabet capex AI pressiona FCF, AMD cai 17%. Economia real diverge: freight volumes caem, Maersk corta jobs. BTC, correlacionado, sente o peso.
Catalisadores: CPI, Tarifas e SCOTUS
Próximos passos definem o ciclo. CPI de 11/02 pode acelerar bear se quente (>2,8% core). SCOTUS julga IEEPA em 20/02: se mantiver tarifas, risco persiste; se derrubar, alívio bullish. FOMC só em março, com Warsh no horizonte. O mercado cripto não está em bolha — reage a medos reais de Washington. Proteja capital: ciclos mostram que sobreviver ao bear vale mais que capturar bull. Monitore liquidez global.
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