📊 BOLETIM CRIPTO | 29/12/2025 | NOITE
O encerramento deste ciclo de 2025 traz um cenário de contrastes profundos no ecossistema cripto. Enquanto o relatório anual da Hacken revela que a segurança cibernética continua sendo o “calcanhar de Aquiles” do setor — com a Coreia do Norte drenando bilhões de dólares —, o braço institucional representado pela BlackRock e MicroStrategy (agora Strategy) demonstra que o apetite por infraestrutura regulada e acumulação estratégica permanece resiliente. O mercado opera em um sentimento misto: o FUD (medo, incerteza e dúvida) gerado por saídas recordes nos ETFs de Bitcoin e Ethereum é contrabalançado pelo sucesso estrondoso dos RWAs (*Real World Assets*), que consolidam a tokenização de ativos reais como uma das narrativas mais fortes do ano. Para o investidor brasileiro, o cerco fiscal se fecha com novas diretrizes da Receita Federal alinhadas à OCDE, exigindo atenção redobrada ao *compliance* internacional.
🔥 Destaque: Coreia do Norte domina perdas de US$ 4 bi em Web3
O relatório anual de segurança da Hacken para 2025 trouxe números alarmantes que redesenham o mapa de riscos do setor. As perdas totais no ecossistema Web3 atingiram a marca de US$ 3,95 bilhões, representando um salto de 28% em relação ao ano anterior. O dado mais impactante, entretanto, é a origem dessas ameaças: atores ligados à Coreia do Norte foram responsáveis por mais de 52% de todo o capital drenado, impulsionados por ataques massivos como o hack à *exchange* Bybit, que sozinho resultou no furto de US$ 1,5 bilhão.
Diferente do que muitos supõem, a maior vulnerabilidade não reside necessariamente em códigos complexos de *smart contracts*, mas sim na fragilidade analógica da gestão de dados. Falhas de controle de acesso e segurança operacional, como o gerenciamento inadequado de chaves privadas, representaram 54% das perdas. Isso indica que, apesar do avanço tecnológico, o “fator humano” e a falta de processos de governança robustos continuam sendo as portas de entrada preferenciais para grupos cibercriminosos estatais.
Para o mercado, este cenário aumenta a pressão por regulações mais rígidas em 2026. A migração de capital para plataformas que adotam custódia de grau institucional e monitoramento em tempo real torna-se uma tendência inevitável. Investidores devem monitorar se o setor conseguirá implementar padrões globais de segurança antes que novos incidentes de escala multibilionária voltem a erodir a confiança *retail* e institucional.
📈 Panorama do Mercado
O panorama atual reflete uma fase de “limpeza” e rebalanceamento. O sentimento de cautela é alimentado por saídas líquidas de US$ 3,2 bilhões nos ETPs (produtos negociados em bolsa) de cripto desde o *crash* de outubro. A movimentação da BlackRock, transferindo US$ 214 milhões para a Coinbase Prime em meio a *outflows* recordes em seus ETFs, sugere um momento de reajuste institucional que testa suportes importantes do Bitcoin na faixa de US$ 85.000 a US$ 87.000.
Por outro lado, a Strategy (ex-MicroStrategy) de Michael Saylor reforçou sua convicção ao adquirir mais 1.229 BTC, provando que grandes *holders* corporativos ainda veem o preço atual como zona de acumulação válida. Nota-se também uma rotação estratégica: enquanto as *majors* (BTC e ETH) sofrem pressão vendedora, ativos como Solana e XRP registram fluxos de entrada positivos, sinalizando que o mercado está diversificando suas apostas em busca de *beta* elevado e clareza regulatória em *altcoins*.
⚠️ Riscos a Monitorar
- Ameaça Estatal Persistente: A dominância da Coreia do Norte em crimes cibernéticos eleva o risco de novas sanções globais e *blacklists* de *wallets* que podem afetar a liquidez de protocolos DeFi e exchanges.
- Outflows Institucionais Acelerados: A saída contínua de capital dos ETFs *spot* de BTC e ETH pode forçar correções adicionais de 10-15%, caso o suporte psicológico dos US$ 85.000 não se sustente no curto prazo.
- Escrutínio Fiscal Brasileiro: O intercâmbio automático de dados da Receita Federal via CARF/OCDE aumenta drasticamente a probabilidade de autuações automáticas para quem opera em *exchanges* estrangeiras sem declaração.
- Crises de Governança em Small Caps: O caso da ALT5 Sigma, vinculada à família Trump, destaca os perigos de investir em empresas com auditorias falhas e falta de transparência nos relatórios financeiros.
💡 Oportunidades Identificadas
- Setor de RWAs e Tokenização: O sucesso do fundo BUIDL da BlackRock, distribuindo US$ 100 milhões em *yields on-chain*, valida a infraestrutura *blockchain* para renda fixa institucional e abre espaço para protocolos como Ondo e MakerDAO.
- Compliance como Diferencial: Exchanges brasileiras que se adaptarem rapidamente ao novo regime de reporte fiscal (CARF) devem capturar *market share* de investidores que fogem do risco de fiscalização em plataformas *offshore*.
- Acumulação em “Dips” Institucionais: Compras agressivas da Strategy em níveis de resistência sugerem que correções pontuais abaixo de US$ 90.000 podem ser janelas de oportunidade para investidores de longo prazo.
📰 Principais Notícias do Período
1. Perdas em Web3 atingem US$ 4 bi com dominância norte-coreana
O relatório Hacken 2025 revela que 52% das perdas do ano foram causadas por hackers da Coreia do Norte. O roubo de US$ 1,5 bi na Bybit destaca a vulnerabilidade de chaves privadas em grandes plataformas.
2. BlackRock transfere US$ 214 mi em meio a saídas recordes
A gestora movimentou volumes massivos para a Coinbase Prime, coincidindo com a saída de US$ 275 milhões dos ETFs de Bitcoin. O movimento reforça o cenário de cautela institucional no final de dezembro.
3. Strategy (Michael Saylor) compra mais 1.229 BTC
Ignorando a volatilidade, a empresa investiu US$ 109 milhões a um preço médio de US$ 88.568. A Strategy agora detém mais de 672 mil bitcoins em sua tesouraria corporativa.
4. BlackRock BUIDL alcança marco de US$ 100 mi em dividendos
O fundo tokenizado de liquidez digital provou escala ao distribuir *yields* de títulos do Tesouro dos EUA diretamente em redes como Ethereum e Solana, consolidando a tese RWA.
5. Receita Federal aperta cerco fiscal com CARF
Nova instrução normativa permite o intercâmbio automático de dados de transações cripto com outros países a partir de 2026. A medida visa combater a evasão em plataformas estrangeiras.
6. Espionagem militar paga em Bitcoin na Coreia do Sul
Um escândalo envolvendo ex-funcionário de exchange e um capitão do exército expõe como o BTC é usado em operações geopolíticas discretas e os riscos de segurança interna no setor.
7. Crise regulatória na ALT5 Sigma e risco de delisting
A empresa ligada ao projeto WLFI da família Trump enfrenta nova crise após nomear auditor com licença inativa, enquanto suas ações despencam 77% no acumulado do ano.
🔍 O Que Monitorar
- Suporte Técnico do Bitcoin: A defesa da zona de US$ 85.000 é crucial para evitar uma reversão de tendência de médio prazo.
- Fluxos CoinShares: Acompanhe os relatórios semanais de fluxos para identificar se a rotação para *altcoins* como SOL e XRP ganhará fôlego institucional.
- Atualizações da IN 2.298/2025: Detalhes da Receita Federal sobre como VASPs estrangeiras devem reportar dados de residentes brasileiros.
- AUM dos Setores RWA: O crescimento contínuo de TVL em RWAs pode sinalizar que o capital institucional está preferindo ativos de menor risco e *yield* constante.
🔮 Perspectiva
Para as próximas 24 a 48 horas, a perspectiva é de uma lateralização com viés de baixa, enquanto o mercado digere os volumes recordes de saída dos ETFs e os riscos cibernéticos globais. É muito provável que a pressão vendedora em BTC e ETH continue testando a paciência dos investidores *retail*, enquanto a mão forte institucional, representada por Michael Saylor, atua como um anteparo psicológico. Investidores brasileiros devem aproveitar este período de relativa estabilidade para regularizar posições e revisar estratégias de custódia, priorizando segurança operacional em detrimento de rendimentos excessivamente altos em protocolos opacos. O cenário para 2026 começa a ser desenhado agora: mais *compliance*, mais segurança e uma integração definitiva entre as finanças tradicionais e as redes descentralizadas via tokenização.
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⚠️ Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.
