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Números Sólidos Justificam a Jogada

A fintech apresentou resultados impressionantes nos documentos à SEC. Nos nove primeiros meses de 2025, o lucro líquido atingiu R$ 313,8 milhões, alta de 82% ante R$ 172 milhões em 2024. A receita total saltou para R$ 7,26 bilhões, quase o dobro dos R$ 3,78 bilhões do ano anterior, com clientes ativos crescendo de 37,5 para 42,1 milhões.

Hoje, o PicPay tem 66 milhões de clientes cadastrados e uma carteira de crédito de R$ 18,7 bilhões, com inadimplência acima de 90 dias em 6,2%. Há compromisso firme de US$ 75 milhões da gestora Bicycle, de Marcelo Claure (ex-SoftBank). Os papéis terão ticker PICS, com Citigroup, Bank of America e RBC como coordenadores.

Segunda Tentativa Após Fracasso em 2021

Não é a primeira vez: em 2021, o PicPay tentou IPO nos EUA, mas cancelou em 2022 por condições adversas de mercado, quando ainda dava prejuízo. Agora, com balanços positivos e recuperação gradual de IPOs em Wall Street, a empresa mira janeiro para a oferta, com roadshow a partir do dia 20.

Os recursos vão para capital de giro, crescimento orgânico, tecnologia e novos produtos como seguros e investimentos. Para o investidor brasileiro, isso sinaliza confiança no modelo de negócios, mas também a necessidade de mercados mais líquidos fora do Brasil.

Crise na B3: Empresas Fogem para Wall Street

A B3 vive seca de IPOs desde agosto de 2021, com Selic a 15% — maior nível desde 2006 — favorecendo renda fixa e afastando risco. Incertezas fiscais pioram o cenário. O número de listadas caiu de 385 (2022) para 335 hoje, com OPAs de EDP, Cielo e JBS.

Fintechs como Nubank, Stone, XP, Pátria e Inter já escolheram os EUA por maior liquidez e múltiplos atrativos. O PicPay reforça a tendência: Brasil perde valor para mercados globais. Investidores locais podem acessar via Nasdaq, mas perdem proximidade e sofrem com câmbio.

Impacto Prático para Brasileiros

Para quem investe em ações BR, isso pressiona a B3 a melhorar condições — juros menores e estabilidade fiscal. PicPay, que explora cripto via parcerias como com Binance, pode atrair mais capital tech. Monitore o IPO: sucesso abre portas para outras fintechs, mas risco cambial pesa para retail.

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⚠️ Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.

O banco digital PicPay protocolou pedido de IPO na Nasdaq, visando captar até US$ 500 milhões. Controlada pela J&F, a fintech registra lucros crescentes e 66 milhões de clientes, mas opta pela bolsa americana em meio à crise da B3, que acumula quatro anos sem novos IPOs. A decisão reflete juros altos no Brasil e atrativos de Wall Street para empresas emergentes.

Desempenho Financeiro Robusto

A segunda tentativa do PicPay no mercado americano vem respaldada por números sólidos. Nos nove primeiros meses de 2025, a empresa reportou lucro líquido de R$ 313,8 milhões, alta de 82% ante os R$ 172 milhões de 2024. A receita totalizou R$ 7,26 bilhões, quase o dobro dos R$ 3,78 bilhões do período anterior, impulsionada pelo crescimento de clientes ativos de 37,5 milhões para 42,1 milhões.

Com uma carteira de crédito de R$ 18,7 bilhões e inadimplência acima de 90 dias em 6,2%, o PicPay demonstra maturidade operacional. A gestora Bicycle, de Marcelo Claure, comprometeu US$ 75 milhões, sinalizando confiança de investidores globais. Os recursos do IPO financiarão expansão, tecnologia e novos produtos como seguros e investimentos.

Crise no Mercado de Capitais Brasileiro

A B3 enfrenta seu pior momento em décadas, sem registrar IPOs desde agosto de 2021. A taxa Selic em 15% ao ano — maior desde 2006 — direciona capitais para renda fixa segura, enquanto incertezas fiscais agravam o cenário. O número de empresas listadas caiu de 385 em 2022 para 335 atualmente, com OPAs de gigantes como JBS e EDP Brasil fechando capital.

Esse vácuo contrasta com a vitalidade de mercados emergentes como Índia e México, onde reformas atraem listagens. No Brasil, políticas monetárias restritivas limitam o apetite por risco, forçando fintechs a buscar alternativas internacionais para maximizar valuation e liquidez.

Vantagens da Nasdaq e Precedentes

Wall Street oferece múltiplos mais elevados e acesso a investidores institucionais globais, essenciais para escala. Fintechs brasileiras como Nubank, Stone, XP Inc., Pátria e Inter já trilharam esse caminho com sucesso, negociando sob tickers como NU e XP. O PicPay adotará PICS, com bancos como Citigroup e Bank of America coordenando a oferta prevista para janeiro.

Globalmente, regulações mais amigáveis nos EUA — apesar de escrutínio da SEC — facilitam captações em comparação a burocracias locais. Essa tendência reflete uma migração de valor de economias emergentes para centros financeiros consolidados, similar a movimentos asiáticos pós-2020.

Debate sobre o Futuro das Fintechs Brasileiras

A escolha do PicPay reacende o debate: é fuga de talentos ou estratégia pragmática? Para investidores brasileiros, significa perda de oportunidades locais, mas exposição indireta via ADR. Autoridades da B3 e CVM precisam abordar juros altos e incentivos fiscais para reter empresas. Enquanto isso, o sucesso do IPO pode incentivar mais saídas, consolidando os EUA como hub para inovação latina.

Monitorar o calendário da SEC e roadshows a partir de 20 de janeiro será crucial para avaliar o apetite do mercado.