Os dados da métrica MVRV de 30 dias revelam o Ethereum como a altcoin mais desvalorizada, com -14,3% de subvalorização, seguido por Bitcoin (-6,9%), Chainlink (-5,1%), XRP (-4,1%) e Cardano (-2,0%). Paralelamente, o Zcash registra queda de 66% desde novembro, pressionado pelos planos do Ethereum para implementar endereços stealth e provas zero-knowledge (ZK), elevando a competição no setor de privacidade. Essa análise oferece uma bússola quantitativa para avaliação de ativos.
Ranking da Métrica MVRV
A métrica Market Value to Realized Value (MVRV) de 30 dias, calculada pela Santiment, mede o grau de sobre ou subvalorização com base nos retornos médios dos traders. Valores negativos indicam que o valor de mercado está abaixo do realizado, sugerindo potencial de recuperação histórica.
No topo da lista de desvalorizadas, o Ethereum (ETH) apresenta -14,3%, o maior desconto entre as large caps analisadas. O Bitcoin segue com -6,9%, enquanto Chainlink (LINK) marca -5,1%. XRP e ADA fecham o top 5 com -4,1% e -2,0%, respectivamente. Esses números refletem o mercado distante de seus picos de 2025, com ativos negociados entre 46% e 91% abaixo de máximas históricas.
Atualmente, o ETH cotado a cerca de US$ 1.987 (R$ 10.272) luta para recuperar os US$ 2.000, enquanto o BTC está em US$ 68.319 (R$ 354.618, segundo o Cointrader Monitor, variação +0,92% em 24h).
Desempenho de Preços e Distância de ATHs
O Ethereum atingiu máxima de quase US$ 5.000 em 2025, próximo ao ATH anterior, mas recuou 60% desde então. O Bitcoin, com novo ATH acima de US$ 126.000 em outubro, opera 46% abaixo. Chainlink, sem novos topos recentes, está 83% distante de US$ 52,70 (2021), negociado a US$ 8,88.
XRP, que atingiu US$ 3,65 em julho passado, caiu 60% para US$ 1,45. Cardano é o pior performer, 91% abaixo de US$ 3,00 (2021), em US$ 0,28. Esses descontos acumulados reforçam a leitura de subvalorização pelo MVRV, especialmente para ETH e BTC, que expandiram capacidades de rede apesar das quedas.
Os dados mostram correlação entre distância de ATH e MVRV negativo, com ADA apresentando o maior drawdown relativo.
Competição em Privacidade: ETH vs. Zcash
Enquanto o ETH se destaca em valuation, o Zcash (ZEC) enfrenta desafios competitivos. O preço do ZEC despencou 66% de US$ 745 (novembro 2025) para US$ 259, reduzindo sua capitalização de US$ 12 bilhões para US$ 4,29 bilhões. O interesse aberto em futuros caiu para US$ 377 milhões, de US$ 1,38 bilhão.
O Ethereum planeja stealth addresses via ERC-5565, ocultando remetente e destinatário em transações públicas, similar aos shielded addresses do ZEC. Além disso, integrações ZK no layer-1 visam aprimorar privacidade nativa. Cardano avança com a sidechain Midnight, lançamento previsto para março.
No gráfico semanal, ZEC consolida entre US$ 15-85 (acumulação Wyckoff), subiu para markup, mas agora entra em distribuição, abaixo das EMAs de 50 e 100 semanas, formando padrão de bandeira baixista. Suporte próximo em US$ 200.
Níveis a Monitorar
Para Ethereum, observe resistência em US$ 2.000 e suporte em níveis de MVRV histórico. No Zcash, o breakdown abaixo de US$ 385 sinaliza continuação baixista. O ranking MVRV sugere monitoramento de ETH para realinhamento com valor realizado, enquanto BTC e LINK oferecem descontos moderados.
Investidores devem acompanhar atualizações em privacidade do ETH, que podem impactar dinâmicas setoriais. Os dados quantitativos priorizam análise objetiva sobre narrativas especulativas.
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