Uma disputa interna acalorada na Aave ganhou força com o relatório do fundador da ACI, Marc Zeller, denunciando que a Aave Labs gastou cerca de US$ 86 milhões em oito anos, resultando em seis produtos independentes fracassados. Em meio a isso, surge a proposta “Aave Will Win”, pedindo mais US$ 42,5 milhões e 75 mil AAVE. Holders questionam transparência na alocação da tesouraria DeFi.
O Relatório de Marc Zeller: Onde Foram os US$ 86 Milhões?
Desde 2017, a Aave Labs acumulou capital via ICO (23% dos tokens LEND migrados para AAVE), rodadas de VC e US$ 37,4 milhões diretos da DAO. Apesar disso, além do protocolo de empréstimos principal — que gera receita anual acima de US$ 100 milhões —, seis produtos lançados falharam em gerar retorno sustentável.
Projetos como o RWA Horizon destacam o problema: prometia escala de bilhões em TVL, mas com apenas US$ 135 milhões em ativos reais concentrados. O ROI é alarmante: US$ 5,25 milhões investidos geraram só US$ 216 mil em receita (razão 24:1). Zeller questiona se o TVL foi “inflado” e aponta que o núcleo de desenvolvimento de V1-V3 saiu em 2021-2022.
Essa análise técnica revela falhas na governança: decisões concentradas em poucas delegações, sem benchmarks claros de performance on-chain como TVL real, usuários ativos ou revenue atribuível.
Resposta da Aave Labs e a Proposta “Aave Will Win”
A Aave Labs rebateu com seu relatório de contribuições, enfatizando o desenvolvimento de V1, V2 e V3, incluindo features como flash loans, Safety Module e Efficiency Mode — pilares da receita atual. Argumentam que métricas como propostas no fórum subestimam o trabalho em R&D, segurança e infraestrutura para milhões de usuários.
A proposta busca transição para modelo financiado pela DAO, roteando 100% da receita de produtos Aave (aave.com e futuros) para o tesouro. Inclui ratificação de V4 como base técnica de longo prazo e criação de uma fundação para a marca. No entanto, críticos veem risco em tokens com poder de voto no pacote.
Implicações para Governança e Holders de AAVE
Essa crise expõe desafios em DAOs: como medir contribuições técnicas sem distorcer incentivos? A saída do BGD Labs em 1º de abril agrava, pois era contributor chave. Holders enfrentam dilema: financiar Labs para inovação ou exigir accountability via KPIs on-chain (transações diárias, TVL orgânico, yields sustentáveis).
Transparência é crucial em DeFi. Sem ela, tesourarias viram “buracos negros”. Zeller propõe desvincular funding de revenue alignment e V4, usando benchmarks mensuráveis. Para Aave — com TVL líder —, isso testa se governança descentralizada resiste a disputas internas.
O Que Monitorar no Voto Snapshot
O voto off-chain inicia quinta-feira, medindo sentimento antes de on-chain. Resultados podem redefinir alocação de tesouraria: aprovar funding com safeguards ou rejeitar, forçando novos contributors. Holders devem analisar relatórios originais no fórum de governance para decidir com base em dados on-chain, não narrativas.
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