Investigações revelam que o administrador da falência da Terraform Labs processa a Jane Street por alegado insider trading que acelerou o colapso de TerraUSD e Luna em 2022, evaporando US$ 40 bilhões em valor de mercado. Todd Snyder acusa a firma de quantitative trading de usar informações confidenciais para front-running em retiradas, lucrando às custas de credores. A Jane Street nega veementemente, chamando as acusações de ‘desesperadas e infundadas’. Isso levanta questões sobre ‘smart money’ explorando miséria alheia.
Detalhes do Processo Judicial
O que aconteceu em maio de 2022? A Terraform retirou silenciosamente 150 milhões de TerraUSD do pool Curve3pool, sem anúncio público. Minutos depois — apenas 10 minutos, evidências apontam —, uma carteira ligada à Jane Street sacou 85 milhões de UST do mesmo pool, sua maior swap única na época. Isso teria desencadeado pânico, perda do peg do stablecoin e crash da Luna para zero.
Fundada por Do Kwon — condenado a 15 anos de prisão por fraude —, a Terraform faliu em 2024. Snyder, administrador da massa falida, ingressou com uma ação judicial em Nova York contra a Jane Street, seu cofundador Robert Granieri e funcionários Bryce Pratt (ex-interno da Terraform) e Michael Huang. Eles alegam apropriação indevida de informações não públicas obtidas por canais não oficiais.
O Que é Insider Trading Aqui?
Insider trading ocorre quando se usa informações materiais não públicas (MNPI) para negociações com vantagem injusta. No cripto, sem regulação unificada, front-running — pular na frente de ordens grandes conhecidas previamente — é comum, mas ilegal se baseado em info privilegiada. Aqui, Pratt teria reconectado com ex-colegas, fornecendo dados sobre movimentos da Terraform. A firma teria desmontado exposições de centenas de milhões horas antes do colapso total, lucrando enquanto o ecossistema ruía.
Evidências on-chain mostram timings suspeitos. A Jane Street, potência em high-frequency trading, nega: ‘Perdas de Terra/Luna vieram de fraude bilionária da gestão da Terraform’, diz porta-voz, prometendo defesa vigorosa.
Implicações para Regulação e Investidores
Por que isso importa? Revela vulnerabilidades em DeFi: pools como Curve3pool são opacos, permitindo manipulações. Para regulação futura, casos assim pressionam por regras contra insider trading em cripto, similar à SEC nos EUA. CFTC e SEC já multaram plataformas; isso pode acelerar salvaguardas para ETFs e auditorias on-chain.
Red flags identificadas: Relações passadas (ex-internos), timings precisos, lucros em colapso. A Jane Street não explica como soube antes do público. Investidores devem monitorar wallets ligadas a ‘smart money’, usar ferramentas on-chain como Nansen e evitar pools de baixa liquidez.
Como se Proteger?
Para não cair em armadilhas semelhantes: Verifique históricos de insiders, diversifique stablecoins (USDT/USDC > algorítmicos), acompanhe grandes retiradas via Dune Analytics. Suspeitas de front-running? Relate a reguladores. Credores da Terraform buscam justiça; o mercado cripto precisa de transparência para amadurecer.
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