A Grayscale removeu a Cardano (ADA) de seu Digital Large Cap Fund (GDLC), o segundo maior gestor de ativos digitais após a BlackRock. A decisão ocorre em meio a uma queda acentuada do preço da ADA, que atingiu seu menor nível desde o final de 2023 e os patamares mais sobrevendidos da história. Substituída pelo BNB, a exclusão sinaliza uma seleção rigorosa em tempos de baixa generalizada no mercado cripto.
Composição Ajustada do Fundo GDLC
A Grayscale, conhecida por sua influência no ecossistema cripto, ajustou novamente sua alocação no GDLC. A Cardano, incluída em janeiro de 2025 após a remoção do Avalanche, agora dá lugar ao Binance Coin (BNB), que assume 4,92% do fundo como terceiro maior ativo. Bitcoin domina com 74%, seguido por Ethereum em 13%, XRP com 4,26% e Solana com 2,62%.
Essa mudança reflete uma preferência por ativos com maior resiliência ou utilidade prática atual. A história mostra que fundos institucionais como o GDLC tendem a priorizar sobreviventes de ciclos de baixa, eliminando projetos que não entregam resultados tangíveis. O NAV por ação do fundo caiu abaixo de US$ 30 pela primeira vez desde outubro de 2024, espelhando o desempenho decepcionante do mercado como um todo.
Queda da ADA e Indicadores de Sobrevenda Extrema
A ADA negocia a US$ 0,27, com perda de 16% na última semana, marcando o preço mais baixo desde 2023. Indicadores técnicos apontam para o nível mais sobrevendido da história do token, com pressão vendedora intensa e open interest em mínima de 14 meses, conforme dados da Coinglass. Isso sugere exaustão de vendedores, mas o mercado está ignorando fundamentos como adoção limitada e atrasos em atualizações prometidas.
Mesmo com otimismo do fundador Charles Hoskinson, que prometeu vender ativos de luxo para comprar ADA, o preço não reagiu. Em ciclos passados, como o mercado de baixa de 2018 e 2022, altcoins em sobrevenda prolongada enfrentaram correções adicionais antes de qualquer recuperação, especialmente quando grandes players como Grayscale sinalizam saída.
Riscos de Obsolescência para Altcoins Legadas
A exclusão da Cardano pelo GDLC reforça o risco de obsolescência para certas altcoins. Projetos como Solana e BNB ganham tração por escalabilidade e ecossistemas ativos, enquanto a ADA luta contra narrativas desgastadas. O mercado cripto, em fase de consolidação macro, favorece inovação sobre promessas antigas — cuidado com a euforia de ‘rebote técnico’ em ativos enfraquecidos.
Com liquidez global apertada e correlação crescente com mercados tradicionais, fundos institucionais estão refinando portfólios. Investidores devem monitorar se novos entrantes, como protocolos de layer-1 emergentes, aceleram essa seleção natural. A história dos ciclos econômicos, das tulipas à bolha dot-com, ensina que exuberância irracional precede eliminações rigorosas.
Perspectiva para o Mercado
Enquanto alguns analistas veem potencial de recuperação pós-sobrevenda, o viés de baixa prevalece sem catalisadores claros para a ADA. A pressão continua até que demanda fresca emerja, mas com sentimento negativo generalizado, o curto prazo sugere cautela. Vale acompanhar ajustes em outros fundos e métricas on-chain para avaliar a força real dos projetos.
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