O Coinbase Premium Index atingiu o nível mais negativo desde julho de 2022, com média móvel de 30 dias em queda acentuada. Isso indica que instituições americanas estão vendendo Ethereum (ETH) em ritmo recorde, enquanto traders globais retêm ou acumulam. O preço do ETH rompeu o suporte psicológico de US$ 2.000, negociado atualmente em torno de US$ 1.849 (R$ 9.765), com queda de 14% no dia e desempenho inferior em relação ao Bitcoin.
Coinbase Premium: Sinal de Vendas nos EUA
Os dados mostram que o par ETH/USD na Coinbase Pro, proxy para atividade institucional americana, está sendo negociado com desconto significativo em relação ao ETH/USDT na Binance, representando o varejo global. A métrica, calculada em média de 30 dias pelo CryptoQuant, reflete pressão vendedora vinda dos EUA, ausente em altas anteriores do mercado cripto.
Historicamente, prêmios negativos extremos coincidem com fases de capitulação, como em 2022. No entanto, enquanto não houver normalização para positivo, o momentum de alta permanece limitado. O suporte de US$ 2.100 foi perdido, reforçando a tendência de baixa de curto prazo.
Vendas Onchain e Liquidações Aceleram Queda
Análise onchain revela vendas aceleradas de ETH por traders alavancados e holders de longo prazo. Entidades venderam cerca de 47.000 ETH (US$ 120 milhões) nos últimos quatro dias para quitar empréstimos na Aave, criando um loop de feedback: queda de preço enfraquece colateral, forçando mais vendas.
Vitalik Buterin e outros grandes holders contribuíram para a pressão, com ETH atuando como principal ativo de alavancagem no mercado. Isso explica o desempenho inferior ante o BTC (queda de 35% desde meados de janeiro para ETH vs. similar para BTC). Pico no número de transferências na rede Ethereum para 1,17 milhão em 29/01 ecoa padrões históricos de topos de ciclo, como 2018 e 2021.
Bitmine: Exceção em Meio ao Êxodo
Enquanto instituições de-riskam, a Bitmine de Tom Lee destaca-se como contraponto. A empresa detém 4,29 milhões de ETH (US$ 9 bilhões), com 57% em staking, mas acumula prejuízo não realizado de US$ 7,3 bilhões desde agosto. Recentemente, comprou US$ 100 milhões a US$ 2.300, sem impedir a quebra de US$ 2.000.
Tesourarias corporativas, vistas como compradoras de longo prazo ao estilo da MicroStrategy, agora representam overhang potencial, com holders subaquáticos. Anthony Scaramucci atribui preferência institucional ao Bitcoin como ativo mais antigo.
Níveis Técnicos a Monitorar
Os dados sugerem cautela: perda do suporte de US$ 2.000 abre caminho para testes em mínimas recentes. Médias móveis de 50 e 200 dias atuam como resistências iniciais em qualquer recuperação. Varejo global pode absorver vendas, mas ausência de demanda americana limita upside.
Indicadores como volume de liquidações e funding rates em derivativos devem ser observados para sinais de exaustão vendedora. Estrutura consistente: situação atual confirma pressão descendente, com US$ 2.100 como zona crítica para reversão.
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