O Yield Protocol registrou uma perda de US$ 3,73 milhões em uma operação de swap rotineira, transformando US$ 3,84 milhões em stkGHO em apenas US$ 122 mil em USDC. Não se trata de hack ou exploit, mas de um erro operacional agravado por slippage extremo devido à baixa liquidez em pools DeFi. O incidente, alertado pela PeckShield, reforça os perigos invisíveis do DeFi para usuários e protocolos.
O Que Aconteceu no Swap Desastroso
Durante uma operação no vault do Yield Protocol — um otimizador de yields que agrega pools de mais de 50 protocolos —, o time tentou converter stkGHO (versão stakada do stablecoin GHO da Aave) para USDC. A transação principal enviou 3,84 milhões de GHO para pools da Uniswap V4 e Bancor, mas recebeu apenas 122 mil USDC devido a slippage extremo.
Transferências internas de ETH (até 24,99 ETH, ~US$ 78 mil) foram usadas para rotear o swap via agregadores. Pequenas quantidades adicionais de stkGHO foram processadas, mas o impacto principal veio da falta de liquidez profunda. A taxa de gás foi irrisória (US$ 1,03), confirmando que o problema foi puramente de execução em pools ilíquidos.
Firmas de segurança como PeckShield e BlockSec classificaram como “bizarro”, sem evidências de manipulação maliciosa. O protocolo pausou temporariamente o mercado YoUSD no Pendle para recapitalização.
Riscos da Baixa Liquidez no DeFi
No DeFi, slippage ocorre quando grandes ordens executam a preços piores que o esperado, especialmente em pools com baixa liquidez. Aqui, o roteamento via hooks da Uniswap V4 pode ter contornado proteções padrão de slippage, permitindo que o erro humano virasse prejuízo milionário.
Usuários depositados no vault afetado enfrentam redução de saldos, embora o impacto individual não tenha sido detalhado. Isso expõe vulnerabilidades operacionais: sem limites rígidos de slippage ou simulações prévias, protocolos arriscam perdas catastróficas. Em 2025, hacks dominaram (US$ 2,67 bi), mas erros como esse lembram que falhas humanas custam caro.
Comparado a incidentes passados, como Yearn Finance (perdas por slippage de 63% em LP), o caso do Yield destaca a necessidade de ferramentas de mitigação em roteadores DeFi.
Resposta do Protocolo e Lições para Usuários
O Yield reagiu rápido: enviou mensagem on-chain para o LP da Uniswap V4 que capturou o surplus, propondo 10% como bug bounty e devolução do resto. Via multisig, recompraram US$ 3,71 milhões em GHO no CoW Swap e redepositam stkGHO no vault, reactivando o YoUSD no Pendle.
Para usuários DeFi, lições claras: monitore liquidez mínima (thresholds), use limites de slippage conservadores (1-5%), simule trades em ferramentas como 1inch ou Paraswap, e diversifique vaults. Protocolos devem implementar checks automáticos e auditorias em roteadores complexos.
Esse episódio reforça: no DeFi, o maior risco pode ser a confiança excessiva em automação sem salvaguardas humanas robustas. Fique atento aos sinais de baixa liquidez antes de grandes posições.
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