O banco digital PicPay protocolou pedido de IPO na Nasdaq, visando captar até US$ 500 milhões. Controlada pela J&F, a fintech registra lucros crescentes e 66 milhões de clientes, mas opta pela bolsa americana em meio à crise da B3, que acumula quatro anos sem novos IPOs. A decisão reflete juros altos no Brasil e atrativos de Wall Street para empresas emergentes.
Desempenho Financeiro Robusto
A segunda tentativa do PicPay no mercado americano vem respaldada por números sólidos. Nos nove primeiros meses de 2025, a empresa reportou lucro líquido de R$ 313,8 milhões, alta de 82% ante os R$ 172 milhões de 2024. A receita totalizou R$ 7,26 bilhões, quase o dobro dos R$ 3,78 bilhões do período anterior, impulsionada pelo crescimento de clientes ativos de 37,5 milhões para 42,1 milhões.
Com uma carteira de crédito de R$ 18,7 bilhões e inadimplência acima de 90 dias em 6,2%, o PicPay demonstra maturidade operacional. A gestora Bicycle, de Marcelo Claure, comprometeu US$ 75 milhões, sinalizando confiança de investidores globais. Os recursos do IPO financiarão expansão, tecnologia e novos produtos como seguros e investimentos.
Crise no Mercado de Capitais Brasileiro
A B3 enfrenta seu pior momento em décadas, sem registrar IPOs desde agosto de 2021. A taxa Selic em 15% ao ano — maior desde 2006 — direciona capitais para renda fixa segura, enquanto incertezas fiscais agravam o cenário. O número de empresas listadas caiu de 385 em 2022 para 335 atualmente, com OPAs de gigantes como JBS e EDP Brasil fechando capital.
Esse vácuo contrasta com a vitalidade de mercados emergentes como Índia e México, onde reformas atraem listagens. No Brasil, políticas monetárias restritivas limitam o apetite por risco, forçando fintechs a buscar alternativas internacionais para maximizar valuation e liquidez.
Vantagens da Nasdaq e Precedentes
Wall Street oferece múltiplos mais elevados e acesso a investidores institucionais globais, essenciais para escala. Fintechs brasileiras como Nubank, Stone, XP Inc., Pátria e Inter já trilharam esse caminho com sucesso, negociando sob tickers como NU e XP. O PicPay adotará PICS, com bancos como Citigroup e Bank of America coordenando a oferta prevista para janeiro.
Globalmente, regulações mais amigáveis nos EUA — apesar de escrutínio da SEC — facilitam captações em comparação a burocracias locais. Essa tendência reflete uma migração de valor de economias emergentes para centros financeiros consolidados, similar a movimentos asiáticos pós-2020.
Debate sobre o Futuro das Fintechs Brasileiras
A escolha do PicPay reacende o debate: é fuga de talentos ou estratégia pragmática? Para investidores brasileiros, significa perda de oportunidades locais, mas exposição indireta via ADR. Autoridades da B3 e CVM precisam abordar juros altos e incentivos fiscais para reter empresas. Enquanto isso, o sucesso do IPO pode incentivar mais saídas, consolidando os EUA como hub para inovação latina.
Monitorar o calendário da SEC e roadshows a partir de 20 de janeiro será crucial para avaliar o apetite do mercado.
💰 Comece a investir em criptomoedas: Abra sua conta gratuita na Binance e acesse um dos maiores ecossistemas cripto do mundo.
📢 Este artigo contém links de afiliados. Ao se cadastrar através desses links, você ajuda a manter o blog sem custo adicional para você.
⚠️ Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.
